Гамма стратегия опционов

Гамма-хеджирование

Высокоэффективный менеджмент Дельта-гамма хеджирование Дельта — гамма хеджирование — вариант дельта — нейтрального метода управления риском стратегии волатильности.

Печать Для того что бы дальше разбираться со всякими греками нам надо создать формализованную стратегию на опционах.

Название подсказывает: Вопрос об учете гамма гамма стратегия опционов опционов в момент гамма стратегия опционов стратегии, как правило, остается открытым, потому что зависит от мнения относительно рыночной ситуации, перспективы ее развития, а также восприятия риска.

Гамма дает понимание эскалации риска стратегии, а именно: Вариаций на тему использования гаммы много, хотя все они укладываются приблизительно в такую формулу: Или наоборот: Потенциал выигрыша кроется в соотношении премий, уплачиваемых при покупке опционов и получаемых от их продаж.

реальные опционы реферат

Как правило, такие стратегии имеют кредитный характер, цель которых — получить выигрыш при развитии нескольких сценариев рыночного движения. Применительно к рыночно — нейтральным стратегиям, рассматриваемым нами, особенно актуально использование гаммы на рынках, обладающих низкой волатильностью, где данный показатель чувствительности дельты гамма является производной дельты имеет значения, существенно превышающие величины, свойственные гамма стратегия опционов с высокой волатильностью.

Кроме того, ввод в стратегию различных опционов позволяет создавать дельта — гамма — нейтральные стратегии, что может оказаться привлекательным вариантом.

Данный пример — только иллюстрация концепции дельта — гамма—нейтральных стратегий, потому что вряд ли кто-то пожелает создать подобную конструкцию — обычно пытаются добиться увеличения финансового рычага, что достигается путем ввода в стратегию неравного числа коротких и длинных опционов. Формально количество необходимых для покупки или продажи опционов выясняется следующим образом: Выравнивание экспозиции до дельта — нейтрального состояния выполняется на заключительном этапе с помощью базовых активов.

Для понимания потребности в гамме при управлении риском рыночно — нейтральной стратегии, следует обсудить несколько соображений.

Дополнительный материал. Греки опционной позиции. Стоимость опциона определяется многими факторами, такими как цена исполнения, время до погашения и подразумеваемая волатильность, процентные ставки, и дивиденды в случае опционов на акции и индексы. Риск для каждого, кто покупает или продает опционы, заключается в том, что стоимость опциона изменяется.

Во-первых, обратившись к результатам исследования ценовых уровней, где следует осуществлять рехеджирование, мы легко обнаружим, что вероятность достижения полного хеджа опционных позиций когда все опционы покрыты позициями в базовом активе или закрытия всех позиций в базовом активе чрезвычайно мала.

Этот факт должен вызывать определенное беспокойство относительно эффективности использования капитала, инвестированного в опционы: Конечно, иногда гамма стратегия опционов экстремальные подвижки цены, приводящие к ее катастрофически сильному изменению и обеспечивающие достижение ценой всех уровней, где исчерпывается потенциал стратегии волатильности, но такие ситуации крайне редки, и полагаться на их регулярность не стоит.

гамма стратегия опционов опционы на форекс что это

Чтобы устранить указанный негативный эффект, приходится идти на изменение концепции управления риском стратегии в экстремальных ценовых зонах, достаточно далеко отстоящих от точки создания позиции. Некоторые способы уже излагались, например: Но есть возможность модифицировать и сам менеджмент стратегией, включив дополнительное условие, учитывающее величину гаммы или ее изменение.

Читайте также:

гамма стратегия опционов

Вам может быть интересно